概述：2023年中國棕剛玉市場整體呈現(xiàn)弱勢向下，四季度在原料供應(yīng)縮減及電價(jià)上漲的雙重壓力下，棕剛玉價(jià)格向上。然四季度下游需求走弱，利潤難回歸，制約著棕剛玉成交重心上移。棕剛玉市場漲跌兩難的背景下，呈現(xiàn)階段性震蕩上行走勢。2024年棕剛玉市場將如何變化呢，筆者將從價(jià)格、供應(yīng)及需求等方面做出分析。

　　2023年棕剛玉市場整體弱勢向下，截止12月29日，河南市場傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4850元/噸，山西市場傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4800元/噸，貴州市場傾倒?fàn)t95棕剛玉段砂4700元/噸，以上為出廠含稅價(jià)格，年同比分別下降4.9%、4%、6%。從走勢來看，三季度末棕剛玉走勢回暖，但上漲阻力較大，漲幅難抵降幅，因此整年價(jià)格表現(xiàn)偏弱。

　　2023年中國棕剛玉冶煉爐開工率呈現(xiàn)“M”走勢，整體開工水平尚可。受到售價(jià)和利潤的影響，大部分企業(yè)采用避峰生產(chǎn)模式，產(chǎn)能有限，從走勢圖也可以看出，冶煉爐開工率及產(chǎn)能利用率的差值較2022年大，產(chǎn)量供應(yīng)減少。

　　據(jù)Mysteel調(diào)查，截止12月29日，2023年中國棕剛玉產(chǎn)量合計(jì)73.05萬噸，較2022年下降22.36萬噸，降幅23.43%。從產(chǎn)量來看，河南、貴州、山西棕剛玉產(chǎn)量分別為22.83萬噸、21.50萬噸、7.24萬噸，其他地區(qū)產(chǎn)量合計(jì)21.49萬噸。2023年產(chǎn)量偏低的原因有二，一方面原料鋁土礦供應(yīng)緊張，價(jià)高難買，難以維持冶煉爐高開工。另一方面，下游需求偏弱，成交價(jià)格低，且訂單量少，利潤向下甚至虧損，企業(yè)生產(chǎn)多采用谷電生產(chǎn)，生產(chǎn)積極性弱，產(chǎn)量低。

　　2023年棕剛玉企業(yè)庫存呈現(xiàn)先增后降的走勢，前兩季度棕剛玉企業(yè)庫存延續(xù)2022年下半年庫存棕剛玉，并呈現(xiàn)一定增幅，在第三季度初達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，企業(yè)庫存7.47噸。到三季度中旬企業(yè)庫存開始回落，截止12月26日，企業(yè)庫存達(dá)到年內(nèi)低點(diǎn)4.837噸，年同比下降27.64%，但仍未達(dá)到累庫之前的庫存水平。

　　1-11月中國棕剛玉出口量合計(jì)38.58萬噸，年同比減少5.72萬噸，下降12.91%，出口趨勢基本與往年一致。

　　截止到12月29日，我國棕剛玉表觀消費(fèi)量約30.399萬噸，與2022年表觀消費(fèi)量比較減少14.508萬噸，下降32.31%。從價(jià)格來看，行業(yè)利潤偏低，下游鋼企利潤收窄，甚至出現(xiàn)虧損，據(jù)Mysteel調(diào)研12月29日鋼廠盈利率28.14%，虧損鋼企仍較多，原料成交價(jià)格受此制約，成交價(jià)格偏低。

　　下游鋼企兼并重組進(jìn)程加快，產(chǎn)能置換推進(jìn)，對耐材企業(yè)產(chǎn)能及技術(shù)售后服務(wù)等均提升了要求，同時(shí)降本增效意識強(qiáng)，受價(jià)格及利潤的白剛玉！，部分單一破碎加工企業(yè)及高能耗低產(chǎn)出的小企業(yè)有退出預(yù)期。棕剛玉產(chǎn)能集中度提升，供應(yīng)過剩局面仍將延續(xù)，但過剩程度或略有緩解。

　　2024年棕剛玉冶煉用鋁土礦仍面臨供應(yīng)緊張局面，且河南及山西地區(qū)的鋁土礦恢復(fù)開采時(shí)間尚未確定，原料供應(yīng)仍需謹(jǐn)慎觀望。

　　從棕剛玉需求來看，隨著國外鋼企需求增加，出口方面或有提振，同時(shí)預(yù)計(jì)2024年棕剛玉表觀消費(fèi)量在39萬噸左右，預(yù)期增幅30%左右，需求向好預(yù)期增加。

　　綜合來看，2024年國內(nèi)棕剛玉市場供需矛盾或有所緩和，同時(shí)棕剛玉價(jià)格已經(jīng)處于底部，在高成本支撐下，預(yù)計(jì)2024年棕剛玉市場整體呈現(xiàn)先漲后穩(wěn)的走勢。